Moving Average Convergence/Divergence (MACD)

Leírás és módszer

Az indikátort Gerald Appel fejlesztette ki. A Moving Average Convergence/Divergence (MACD) az egyik legegyszerűbb és legmegbízhatóbb indikátor. Az MACD a mozgóátlagokat használja, melyek utólagos jelzőszámok, de trendkövető tulajdonsággal bírnak. Általában a trend felismerése után a trend megerősítésére használjuk. Ezek az indikátorok momentum oszcillátorrá alakulnak, ha kivonjuk a hosszabb mozgóátlagot a rövidebb mozgóátlagból. Az eredmény egy nulla alatt és fölött oszcilláló vonal, felső és alsó határok nélkül. Appel által kidolgozott elmélet trendváltozás jelzésére és a trend irányának meghatározására használható. Az eljárás két exponenciális mozgóátlagot használ a túlvett és túladott szintek meghatározására. Nincs felső és alsó korlát csak egy nulla vonal, amely körül a grafikonok ingadoznak.

• Első vonal. Általában egyenes vonallal ábrázolják és gyors MACD vonalnak is nevezik. A vonal az árfolyam rövid és hosszú távú exponenciális mozgó átlagának különbsége (12/13 és 26 nap, vagy adat):
  
• Második vonal. Szaggatott vonallal ábrázolják és lassú MACD vonalnak vagy, Signal vonalnak is nevezik. A gyors MACD vonalnak a 9 napos vagy n adatos exponenciális mozgó átlaga:
  

Az MACD formula, a legelterjedtebb formula és a részvény 26 és 12 napos (EMA(26), EMA(12)) mozgóátlagait használja. A rövidebb mozgóátlagot használva az indikátor gyorsabb és érzékenyebb, míg a hosszú mozgóátlag esetében lassabb és kevésbé érzékeny indikátort kapunk. Az MACD indikátort felépítő két mozgóátlag közül a 12 napos EMA a gyorsabb és a 26 napos EMA a lassúbb. Az indikátor három mozgóátlag divergáló és konvergáló mozgását tükrözi, de ezek közül csak két vonal kerül ábrázolásra, az egyik az MACD, míg másik az úgynevezett Signal vonal. Az MACD vonal kiszámítása két exponenciális mozgóátlag segítségével történik (12, 26 EMA), mely a záróárak 12 napos és 26 napos exponenciálisan súlyozott mozgóátlagának különbsége. A szignál vonal az MACD vonal 9 napos exponenciálisan súlyozott mozgóátlaga. Bullish jelzést kapunk, ha az MACD alulról keresztezi a 9 napos Signal vonalat, illetve Bearish jelzést kapunk, ha az MACD felülről kereszteti a 9 napos Signal vonalat.

Mit mér az MACD? Az MACD két Exponenciális Mozgóátlag (EMAve) különbségét méri. A pozitív MACD azt jelenti, hogy a 12 napos EMA a 26 napos EMA felett van. A negatív MACD azt jelenti, hogy a 12 napos EMAve a 26 napos EMAve alatt van. Ha az MACD pozitív értékű és emelkedik, akkor a rés a 12 és 26 napos EMAve között növekszik. Ez azt jelenti, hogy a gyorsabb mozgóátlag változásának mértéke magasabb, mint a lassúbb mozgóátlagé. Ekkor növekszik a pozitív momentuma, egy bullish periódust jelezve az árfolyammozgásba. Ha az MACD negatív értékű és csökken, akkor a rés a 12 és 26 napos EMAve között növekszik. A csökkenő momentum felgyorsult, egy bearish periódust jelezve az árfolyammozgásba. Az MACD és a középvonal találkozásakor a rövidebb és hoszabb mozgóátlagok épp keresztezik egymást.

Kereskedési jelzések

Vételi jelzések. Az MACD az alábbi három esemény valamelyikének bekövetkezésére vételi jelzést ad:

• Pozitív divergencia.
• Signal vonal keresztezése (Bullish irány).
• Középvonal keresztezése (Bullish irány).

Pozitív divergenciáról akkor beszélünk, mikor az MACD vonalak mélypontjai egyre magasabban vannak, miközben a részvény még csökkenő trendben van és mélypontjai egyre alacsonyabban vannak. A pozitív divergencia a legritkább a három vételi jelzés közül, de annál megbízhatóbb. A pozitív divergencia egy jövőbeni hirtelen árfolyamváltozásra figyelmeztet.

Szignál vonal keresztezése (Bullish irány). Bullish irányú szignál vonal keresztezéséről akkor beszélünk, mikor az MACD a 9 napos Signal vonal fölé emelkedik. Ez a típusú jelzés a legáltalánosabb és egyben ennek van a legkisebb valószínűsége. Feltétlenül szükséges más indikátorok, illetve technikai elemző eszközökkel való együttes használata, hogy elkerüljük a hamis jelzéseket. A bullish irányú szignálvonal keresztezését általában a pozitív divergencia megerősítésére használják. Vételi jelzéskén használhatjuk, ha a keresztezést követő három nap után is az MACD a 9 napos signal vonal fölött van. A vételi jelzés annál erősebb, minél magasabban metszi a két vonal egymást a nulla vonal fölött.

Középvonal keresztezése (bullish irány). A bullish irányú középvonal keresztezésről akkor beszélünk, mikor az MACD a negatív tartományból a pozitív tartományba mozdul, vagyis alulról keresztezi a középvonalat. Ez egy tiszta jelzés arra, hogy a negatív momentumból pozitív lett, vagyis bearish szemléletből bullish. Pozitív divergenciát követően a bullish irányú középvonal keresztezés egy konfirmáló jelzés.

Eladási jelzések. Az MACD az alábbi három esemény valamelyikének bekövetkezésére eladási jelzést ad:

• Negatív divergencia.
• Signal vonal keresztezése (Bearish irány).
• Középvonal keresztezése (Bearish irány).

Negatív divergenciáról akkor beszélünk, mikor az MACD vonalak csúcspontjai egyre alacsonyabban vannak, miközben a részvény még emelkedő trendben van és, csúcspontjai egyre magasabban vannak. A negatív divergencia a legritkább a három vételi jelzés közül, de annál megbízhatóbb. A negatív divergencia egy jövőbeni hirtelen árfolyamváltozásra figyelmeztet. A negatív divergencia megerősítésére kétfajta értelmezés létezik:

• Az első, mikor az indikátor egy alacsonyabb mélypontot formál. Alacsonyabb csúcsponttal és az azt követő alacsonyabb mélyponttal az MACD emelkedő trendje bullish-ból bearish-be változott.
• A második, mikor a bearish irányú signálvonal kereszteződés konfirmálja a negatív divergenciát. Minél több ideig tartózkodik az MACD a 9 napos EMAve vonal fölött, de nem csökken és, nem képez alacsonyabb csúcsot annál nehezebb a megerősítése. Mikor az MACD áttöri a 9 napos EMAve vonalat, az indikátor rövidtávú trendjének gyengeségére utal, és egy lehetséges átmeneti csúcsot formál.

Signal vonal keresztezés (bearish irány). Bearish irányú Signal vonal keresztezéséről akkor beszélünk, mikor az MACD a 9 napos Signal vonal alá süllyed. Ez a típusú jelzés a legáltalánosabb és egyben ennek van a legkisebb valószínűsége. Feltétlenül szükséges más indikátorok, illetve technikai elemző eszközökkel való együttes használata, hogy elkerüljük a hamis jelzéseket. A bearish irányú szignálvonal keresztezését általában a negatív divergencia megerősítésére használják. Eladási jelzéskén használhatjuk, ha a keresztezést követő három nap után is az MACD a 9 napos signal vonal alatt van. Az eladási jelzés annál erősebb, minél alacsonyabban metszi a két vonal egymást a nulla vonal alatt. Néha előfordul olyan eset, mikor a részvény emelkedő trendben van és az MACD huzamosabb ideig a signal vonal fölött van. Ebben az esetben valószínűtlen a negatív divergencia kialakulása. Más jelzés szükséges a momentum változásának felismerésére. Ilyen lehet például, a részvény aktuális trendjének megtörése.

Középvonal keresztezése (bearish irány). A bearish irányú középvonal keresztezésről akkor beszélünk, mikor az MACD a pozitív tartományból a negatív tartományba mozdul, vagyis felülről keresztezi a középvonalat. Ez egy tiszta jelzés arra, hogy a pozitív momentumból negatív lett, vagyis bullish szemléletből bearish. Negatív divergenciát követően a bearish irányú középvonal keresztezés egy konfirmáló jelzés.

A középvonal keresztezésének jelentősége nagyban függ az MACD vonal előző mozgásaitól is. Ha az MACD több héten át pozitív értékű, majd csökkenni kezd, és végül keresztezi a középvonalat, az bearish jelzés. Azonban ha az MACD több hónapja negatív értékű, majd áttöri alulról a középvonalat, majd utána visszaesik alá, ez csak egy korrekció volt. Ahhoz, hogy helyesen ítéljük meg a középvonal keresztezésének jelzését, más hagyományos technikai elemzést is fel kell használnunk.

Használata

Az MACD legnagyszerűbb előnye az, hogy egy indikátorba egyesíti a momentum és a trend szemléletet.

• Trendkövető indikátorként hosszú ideig helyes jelzéssel szolgál. A mozgóátlagok használata lehetővé teszi, hogy kövesse a részvény árfolyammozgásait. Az egyszerű mozgóátlagok (SMAve) helyett az exponenciális mozgóátlagokat (EMAve) használva, hamarabb reagál a piac változásaira.
• Momentum indikátorként az MACD képes előre jelezni a részvény jövőbeni mozgását.

Az MACD divergenciái kitűnő jelzéssel szolgálnak a trendek változására. Az MACD indikátort használhatjuk napi, heti vagy havi chartoknál is. Az MACD a mozgóátlagok konvergáló és divergáló mozgását tükrözi. Az MACD paraméterének általában 12 és 26 napos mozgóátlagokat adnak meg. Azonban bármely kombináció sikerrel használható. Kísérletezéssel vagy optimalizálással instrumentumonként különböző indikátor értékeket kaphatunk. Heti chartoknál a gyorsabb mozgóátlagok használata javasolt. A gyorsan változó piacon a lassúbb mozgóátlagok jobb jelzéseket adnak. A kereskedési stílusnak megfelelően az MACD indikátor egyéb módon is variálható. Erre példa, ha a záróárat helyettesítjük az átlagárral vagy nyitóárral, vagy az exponenciális átlagolás helyett lineáris súlyozást alkalmazunk. Amennyi előnye van az MACD indikátornak legalább annyi hátránya is:

• A mozgóátlag, legyen az egyszerű, exponenciális vagy súlyozott, mindig egy utólagos jelzőszám. Továbbá az MACD indikátor két mozgóátlag különbsége, ami szintén pontatlanságot eredményez. Sokkal igéretesebb heti charton figyelni, mint napi bontásban. A problémára megoldást az MACD Hisztogram szolgáltat.
• Az MACD nem megfelelő arra, hogy megállapítsuk a túladott és túlvett szinteket. Sőt az MACD vonalnak nincs sem felső, sem pedig alsó korlátja.
• Az MACD két mozgóátlag különbségének abszolút értékével számol és nem pedig a százalékos különbségével. Az MACD indikátor értékét úgy számoljuk, hogy az egyik mozgóátlagból kivonjuk a másikat. Ahogy a részvény árfolyama nőni kezd, a két mozgóátlag különbsége is növekszik. Ezért nehéz összehasonlítani az MACD szinteket egy hosszú periódus alatt, különösképp az olyan részvényeknél melyek exponenciális ütemben növekednek.

Amióta Gerald Appel kifejlesztette az MACD-t, újabb indikátorok százait alkották meg. Míg sok indikátor kifejlődött és el is tűnt, az MACD azóta tartja magát. A titka használatának egyszerűségében rejlik, mely ma is a legtöbbet használt indikátor. Az MACD a legtöbb piacon és részvényre hatékony. A mozgóátlagok hossza változtatható a jobb kereskedhetőség érdekében. Ahogy a legtöbb indikátor esetében, az MACD sem csalhatatlan és elengedhetetlen a más módszerekkel való együttes használata.

Példák

Láttuk, hogy az MACD indikátor alkalmazása során két tényezőt kell együttesen vizsgálnia. Az egyik szempont, hogy az indikátor a nulla vonalához képest hol helyezkedik el. Amennyiben az indikátor vonala a nulla vonal fölött található, akkor emelkedő trend alakul ki. Ilyenkor elsősorban long pozíciókban kell gondolkodnia. Ha az indikátor vonala a nulla vonal alatt található, akkor csökkenő trend veszi kezdetét, és ebben az esetben pedig short pozíció nyitása a célszerű. Minél távolabb van az indikátor a nulla vonaltól, annál erősebb a jelzés. A másik szempont, amit figyelnie kell, hogy az indikátor milyen módon halad át a szignálvonalon. Ha az indikátor alulról halad át a szignálvonalon, akkor emelkedésre, vagy az emelkedés folytatására lehet számítani. Amennyiben az MACD vonala felülről metszi a szignálvonalat, akkor korrekció, árfolyamesés várható.

Az ábrán látható fekete vonal az MACD, a piros a szignálvonalat és a vízszintes vonal a nulla vonalát jelöli. Megfigyelheti, hogy az MACD alulról metszi a szignálvonalat, és a nulla fölé kerül, így jelezvén az emelkedő trend kezdetét. Ugyanakkor az árfolyam-diagramon jól látszik az emelkedés beindulása. Majd látható, hogy az MACD vonala a szignálvonalat felülről metszi. Erre a jelzésre már zárni kell a long pozíciókat, azonban short pozíciót még nem szabad felvenni, mivel az áresés lehet egy korrekció, miután az árfolyam ismét emelkedésnek indulhat. Az ábrán is a leírtaknak megfelelően alakul a részvény ára. Tartós esésre akkor lehet számítani, ha az MACD a nulla vonal alá kerül, ami szintén megfigyelhető. A támaszvonal megtörik, majd a részvény ára a mélybe zuhan. Az esés mélypontjában az MACD vonala ismét alulról metszi a szignálvonalat, ami ugyan vételi jelzés lehetne, de még a nulla vonal alatt van az MACD. Miért kockázatos itt pozíciót felvenni? Mert a csökkenő trend még mindig él, és lehetséges, hogy az emelkedésből csak korrekcióra fogja futni. Long jelzést akkor kap, ha az MACD a nulla vonal fölé kerül, ami a meg is történik. Majd ismét eladási jelzést (long zárás) kapunk, de short pozíció nyitása csak a nulla vonal alatt ajánlott.