BEAR PUT SPREAD
	Típus :	Bearish
	Ügylet :	Debit
	Maximum profit :	Korlátozott
	Maximum kockázat :	Korlátozott
	Stratégia :	Vertikális különbözet
BETBULLS

Leírás és alkalmazása

A Bear Put Spread opció különbözeti ügylet, azaz egyidejű vételből és eladásból áll. Vertikális stratégia, mert a vett és az eladott opciók eltérő eleme a kötési árfolyam. Azt várjuk a piactól, hogy inkább lefelé veszi az irányt, mint felfelé. Tehát a piaci ár csökkenésére spekulálunk. Akkor érdemes ezt a stratégiát folytatni, ha a piacon akarunk lenni, de nem vagyunk teljesen meggyőződve arról, hogy tényleg lefelé megy a piac. Ebben az esetben eladunk egy hosszú lejáratú, alacsonyabb küszöbárú Put opciót és veszünk egy azonos lejáratú, magasabb OTM Put opciót. Csökkennek költségeink és emelkedik a nyereségküszöb a Long Put ügylethez képest. Csökkenő piaci szemléletet igényel, ugyanis nyereség csak akkor termelődhet, ha a részvényár csökken. Ha a részvény ára magasabb (vett) küszöb fölé emelkedik, akkor maximális veszteség könyvelhető el. Ha azonban a részvény az alacsonyabb (eladott) strike felé zuhan, akkor maximális nyereség keletkezhet. A vett opciók alulról korlátoznak, míg az eladott opciók alapköltségeinket csökkentik. Nettó debit jellemző, mert a tranzakció során a vásárolt opciók sokkal drágábbak, mint az eladott OTM opciók. Helyes döntések mellett látványosan nyereséges lehet a stratégia, ami miatt sokan támogatják. Akár 400%-os többlet is termelődhet. Hosszú lejáratú stratégia, legalább hat hónap.

Az ügylet létrehozása

• Veszünk alacsony Put opciókat.
• Eladunk azonos mennyiségben azonos lejáratú magasabb küszöbárú Put opciókat.

Az ügylet lépései

Belépés:

• Győződjünk meg arról, hogy a trend csökkenő-e.

Kilépés:

• Ha a részvény ára a stop loss fölött van, akkor eladjuk a Long Put opciót és, ha nem kereskedhetünk fedezetlen Put opciókkal, akkor bontjuk pozíciónkat.

Maximális kockázat

Korlátozott, a fizetett és kapott prémium különbsége, azaz egyenlő a nettó debit értékével.

Maximális profit

A strike árak különbsége – net debit és korlátozott.

Időérték jellemzője

Az idő múlása hasznos, ha pozíciónk nyereséges, egyébként hátrányos. Ha a piac A és B pont között van, akkor az időérték nem változik gyors ütemben. Az A ponthoz közel a profitunk a legnagyobb arányban növekszik az idővel. A B ponthoz közel a veszteségünk a legnagyobb arányban növekszik az idővel.

Nyereségküszöb

Magasabb kötési árfolyam – nettó debit.

Előnyök és hátrányok

Előnyök:

• A Long Call-hoz képest alacsonyabb kockázat, költség és nyereségküszöb.
• Korlátozott kockázat.

Hátrányok:

• Jelentősen alacsonyabb kötési árfolyamok esetén eredményezhet magasabb hozamokat, persze ehhez még az is szükséges, hogy a részvény ára a küszöbárak alá zuhanjon.
• Zuhanó részvényár esetén felülről korlátozott.

Az ügylet lezárása

Pozíció lezárása:

• Vásároljuk vissza az eladott opciókat és adjuk el a vett opciókat.

A veszteség enyhítése:

• Zárjuk pozíciónkat a fent említett módon.